Как зашортить акции через ВТБ: условия, риски и пошаговая инструкция

Короткие продажи (шорты) — это инструмент, который позволяет инвесторам зарабатывать на падении цен акций. В ВТБ частные клиенты могут открывать короткие позиции, но с рядом ограничений и особенностей. Если вы ожидаете снижения котировок конкретной компании, шорт даёт возможность получить прибыль от этого движения. Однако это высокорискованная стратегия: потенциальные убытки теоретически неограниченны, в отличие от покупки акций, где максимум — потеря вложенной суммы.

В этой статье разберём, как именно работает механизм шорта в ВТБ Инвестиции, какие акции доступны для коротких продаж, какие комиссии и требования предъявляет брокер, а также проанализируем ключевые риски. Отдельное внимание уделим маржинальной торговле — без неё шортить в ВТБ невозможно. Если вы новичок, рекомендуем сначала изучить базовые принципы работы фондового рынка.

Шортить через ВТБ могут только клиенты с открытым брокерским счётом и подключённым тарифом, поддерживающим маржинальную торговлю. На момент 2026 года это тарифы Инвестор, Трейдер и Премиум. При этом брокер устанавливает лимиты на короткие позиции в зависимости от уровня клиента и доступного обеспечения. Например, для тарифа Инвестор максимальный шорт составляет до 50% от суммы обеспечения, тогда как для Премиум — до 70%.

Важно понимать, что ВТБ не предоставляет акции для шорта напрямую — вы занимаете их у брокера под залог собственных средств. Это означает, что вам придётся платить проценты за пользование активами (так называемая стоимость займа), а также поддерживать достаточный уровень обеспечения на счёте. Если цена акции вырастет, брокер может потребовать дополнительное обеспечение или принудительно закрыть позицию.

Что такое короткая продажа и как она работает

Короткая продажа (шорт, от англ. short selling) — это сделка, при которой инвестор продаёт акции, которых у него нет в портфеле, с целью выкупить их позже по более низкой цене. Механизм работает так:

1. Вы занимаете акции у брокера (в ВТБ это делается автоматически при открытии позиции).
2. Немедленно продаёте их по текущей рыночной цене.
3. Ждёте, пока цена упадёт.
4. Покупаете акции обратно (по более низкой цене) и возвращаете их брокеру.
5. Ваша прибыль — разница между ценой продажи и ценой покупки минус комиссии и проценты за займ.

Например, вы решили зашортить акции Газпрома по цене 200 рублей за штуку. Продаёте 100 акций, получая 20 000 рублей. Через неделю цена падает до 180 рублей, и вы выкупаете те же 100 акций за 18 000 рублей. Ваша прибыль — 2 000 рублей за вычетом комиссий. Однако если цена вырастет до 220 рублей, убыток составит уже 2 000 рублей плюс проценты за займ.

В ВТБ короткие продажи доступны только в рамках маржинальной торговли. Это означает, что вам нужно иметь на счёте обеспечение — деньги или ценные бумаги, которые брокер будет использовать как гарантию. Размер обеспечения зависит от волатильности акции и устанавливается брокером. Например, для Сбербанка может потребоваться 30% обеспечения, а для менее ликвидных акций — до 50%.

Условия шорта в ВТБ на 2026 год

Чтобы зашортить акции через ВТБ Инвестиции, необходимо выполнить несколько обязательных условий:

• 📌 Иметь брокерский счёт в ВТБ (ИИС не подходит для шорта).
• 💳 Подключённый тариф с поддержкой маржинальной торговли (Инвестор, Трейдер или Премиум).
• 💰 Достаточный уровень обеспечения на счёте (минимум 30 000 рублей для тарифа Инвестор).
• 📊 Акция должна входить в список бумаг, доступных для коротких продаж (его можно уточнить в терминале или у поддержки).
• 📉 Отсутствие ограничений со стороны брокера (например, при высокой волатильности ВТБ может временно приостановить шорты по отдельным акциям).

Стоимость займа акций в ВТБ варьируется в зависимости от бумаги и срока. Средняя ставка на 2026 год составляет от 8% до 15% годовых (начисляется ежедневно). Например, если вы занимаете акции на 100 000 рублей под 10% годовых, то за 7 дней заплатите около 19 рублей (100 000 × 10% / 365 × 7).

Также важно учитывать комиссии брокера:

• Комиссия за сделку: от 0,025% до 0,3% в зависимости от тарифа.
• Плата за обслуживание маржинального счёта: от 0,01% до 0,05% в день от суммы займа.

Пошаговая инструкция: как зашортить акции в ВТБ

Рассмотрим процесс открытия короткой позиции на примере мобильного приложения ВТБ Инвестиции. Алгоритм для веб-версии аналогичен.

Шаг 1. Проверка доступных акций

Не все бумаги можно шортить. Список доступных акций обновляется брокером ежедневно. Чтобы его увидеть:

1. Откройте приложение ВТБ Инвестиции.
2. Перейдите в раздел Торговля → Акции.
3. Включите фильтр Доступно для коротких продаж.

Шаг 2. Формирование обеспечения

Убедитесь, что на вашем счёте достаточно средств или ценных бумаг для обеспечения. Например, если вы хотите зашортить акции на 50 000 рублей, а брокер требует 30% обеспечения, вам нужно иметь на счёте не менее 15 000 рублей (или эквивалент в других активах).

Шаг 3. Открытие короткой позиции

1. Выберите акцию из доступного списка и нажмите Продать.
2. Укажите количество акций (учитывайте, что сумма сделки не должна превышать ваш лимит обеспечения).
3. Выберите тип заявки: Рыночная (мгновенное исполнение по текущей цене) или Лимитная (указание желаемой цены).
4. Подтвердите сделку.

Шаг 4. Мониторинг позиции

После открытия шорта следите за:

• 📉 Динамикой цены акции (если она растёт, ваши убытки увеличиваются).
• 💸 Уровнем обеспечения (если он упадет ниже минимального, брокер может потребовать пополнения или принудительно закрыть позицию).
• 🕒 Сроком займа (в ВТБ шорты автоматически пролонгируются, но ставка может меняться).

Шаг 5. Закрытие позиции

Чтобы зафиксировать прибыль или убыток:

1. Перейдите в раздел Портфель → Открытые позиции.
2. Найдите вашу короткую позицию и нажмите Закрыть.
3. Система автоматически купит акции по текущей рыночной цене и вернёт их брокеру.

Что такое "короткий сквиз"?

Это ситуация, когда цена акции резко растёт, заставляя шортистов массово закрывать позиции, что ещё сильнее подталкивает цену вверх. В результате убытки инвесторов множатся лавинообразно. Пример — сквиз акций GameStop в 2021 году, когда ретейл-инвесторы координированно скупали бумаги, вызывая коллапс у хedge-фондов.

Список акций, доступных для шорта в ВТБ

Брокер ВТБ регулярно обновляет перечень бумаг, доступных для коротких продаж. Обычно в него входят наиболее ликвидные акции российского рынка (MOEX) и некоторые иностранные бумаги (если у вас открыт доступ к зарубежным площадкам). Ниже — примерный список на 2026 год (точный актуальный перечень уточняйте в терминале):

Тикер	Компания	Минимальное обеспечение	Средняя ставка займа (%)
SBER	Сбербанк	30%	9–12
GAZP	Газпром	35%	10–13
LKOH	Лукойл	30%	8–11
ROSN	Роснефть	35%	10–14
VTBR	ВТБ	40%	12–15

Обратите внимание, что для иностранных акций (например, AAPL, TSLA) условия могут отличаться: более высокое обеспечение (до 50%) и повышенные ставки займа (до 20% годовых). Также ВТБ может в любой момент исключить бумагу из списка доступных для шорта — например, перед дивидендной отсечкой или при высокой волатильности.

Чтобы узнать точный список:

1. В мобильном приложении: Торговля → Фильтры → Доступно для коротких продаж.
2. В веб-версии: Инструменты → Акции → фильтр по доступности шорта.

Риски коротких продаж: чего стоит опасаться

Шортить акции — одна из самых рискованных стратегий на фондовом рынке. В отличие от покупки, где максимальный убыток ограничен вложенной суммой, при короткой продаже потери теоретически безграничны. Если цена акции вырастет в 2, 5 или 10 раз, вам придётся выкупать её по новой цене, умножая убытки.

Основные риски:

• 📈 Неограниченные убытки: цена акции может расти бесконечно, а ваши потери — вместе с ней.
• 💥 Короткий сквиз: резкий рост цены из-за массового закрытия шортов (как в случае с GameStop).
• 💰 Маржин-колл: если обеспечение упадет ниже минимального уровня, брокер принудительно закроет позицию, возможно, по невыгодной цене.
• 📅 Дивидендные риски: если по зашорченной акции объявлены дивиденды, вам придётся выплатить их брокеру (так как вы формально владеете акциями в момент отсечки).
• 🔄 Сложность хеджирования: в отличие от фьючерсов, шорты по акциям сложнее страховать стоп-лоссами.

Пример: вы зашортили акции компании X по 100 рублей, а через месяц они выросли до 300 рублей из-за неожиданно хороших новостей. Ваш убыток — 200 рублей на акцию плюс проценты за займ. Если бы вы просто купили эти акции, максимальный убыток составил бы 100 рублей.

⚠️ Внимание: ВТБ может в любой момент изменить условия займа или вовсе приостановить короткие продажи по отдельным акциям. Например, перед выплатой дивидендов или при высокой волатильности рынка. Всегда проверяйте актуальные условия перед открытием позиции.

Альтернативы шорту в ВТБ: фьючерсы и опционы

Если короткие продажи акций кажутся вам слишком рискованными, рассмотрите альтернативные инструменты для игры на понижение:

• 📉 Фьючерсы: контракты на продажу акций или индексов с фиксированной датой расчётов. В ВТБ доступны фьючерсы на индекс MOEX, РТС, а также на отдельные акции (например, SBRF — фьючерс на Сбербанк). Преимущество — чётко известный риск (максимум — потеря залоговой маржи).
• 🛡️ Опционы PUT: дают право продать акцию по фиксированной цене. Риск ограничен премией (ценой опциона). Например, покупка PUT-опциона на GAZP со страйком 200 рублей обойдётся дешевле, чем прямой шорт, но прибыль также будет ограничена.
• 📊 ETF на обратные индексы: фонды, которые растут при падении рынка (например, RXJ — обратный ETF на индекс РТС). Минус — высокие комиссии и риск расхождения с базовым активом.

Сравнение инструментов:

Инструмент	Максимальный убыток	Потенциальная прибыль	Сложность
Короткая продажа акций	Неограничен	До 100% (если цена упадет до 0)	Высокая
Фьючерсы	Ограничен залоговой маржей	Высокая (зависит от волатильности)	Средняя
Опционы PUT	Ограничен премией	Высокая (но требует точного прогноза)	Высокая

Если вы новичок, начните с фьючерсов или опционов — они проще в управлении рисками. Шортить акции стоит только при чётком понимании механизма и готовности к высоким потерям.

Налоги и комиссии: сколько вы заплатите при шорте

При коротких продажах в ВТБ инвестор сталкивается с дополнительными расходами, которых нет при обычной покупке акций. Разберём их подробно:

1. Комиссия за сделку

За открытие и закрытие позиции брокер берёт комиссию. На тарифе Инвестор она составляет 0,05% от суммы сделки (минимум 50 рублей), на Трейдер — 0,03% (минимум 30 рублей). Например, если вы продаёте акции на 100 000 рублей, комиссия составит 50 рублей (на Инвестор).

2. Плата за займ акций

Это основной скрытый расход. ВТБ берёт процент за предоставленные в займ акции. Ставка варьируется от 8% до 15% годовых и начисляется ежедневно. Формула расчёта:

Стоимость займа = (Сумма займа × Ставка % × Количество дней) / 365

Пример: вы занимаете акций на 200 000 рублей под 10% годовых на 5 дней. Плата составит:

(200 000 × 10% × 5) / 365 ≈ 274 рубля.

3. Плата за обслуживание маржинального счёта

Дополнительно ВТБ берёт комиссию за использование кредитного плеча — от 0,01% до 0,05% в день от суммы займа. Например, при ставке 0,03% и займе 200 000 рублей вы заплатите 60 рублей в день.

4. Налоги

Прибыль от коротких продаж облагается НДФЛ 13% (для резидентов РФ). Налог удерживается брокером автоматически. Убытки можно зачесть в будущих периодах (но не более чем на 3 года).

⚠️ Внимание: Если вы шортите акции перед дивидендной отсечкой, вам придётся выплатить брокеру сумму дивидендов за занятые бумаги. Например, если по акциям Лукойла объявлены дивиденды 50 рублей на акцию, а вы зашортили 100 акций, с вашего счёта спишут 5 000 рублей в день отсечки.

FAQ: ответы на частые вопросы о шорте в ВТБ

Можно ли шортить акции через ИИС в ВТБ?

Нет, короткие продажи доступны только на обычном брокерском счёте. На ИИС можно покупать акции, но не продавать их в шорт.

Что будет, если цена акции вырастет, а у меня не хватит денег на счёте?

Брокер отправит вам маржин-колл — требование пополнить счёт или закрыть позицию. Если вы проигнорируете его, ВТБ принудительно закроет шорт по текущей рыночной цене, что может привести к значительным убыткам.

Можно ли шортить иностранные акции (Apple, Tesla) через ВТБ?

Да, но только если у вас открыт доступ к иностранным рынкам (например, через ВТБ Мои Инвестиции с тарифом Премиум). Условия займа и обеспечения для зарубежных акций жёстче: ставка может достигать 20% годовых, а обеспечение — 50%.

Как долго можно держать короткую позицию?

Теоретически — неограниченно долго, если вы платите проценты за займ и поддерживаете достаточное обеспечение. Однако ВТБ может в любой момент потребовать закрыть позицию (например, если акция становится малоликвидной).

Что такое "голое" короткое продажа и почему её запрещают?

Это шорт без предварительного займа акций (продажа "в воздух"). В России такая практика запрещена регулятором. В ВТБ вы можете шортить только те акции, которые брокер готов предоставить в займ.