Как открыть шорт в ВТБ Инвестициях: условия, риски и пошаговая инструкция

Открытие коротких позиций (шортов) — один из ключевых инструментов трейдера, позволяющий зарабатывать на падении цен акций, облигаций или других активов. В ВТБ Инвестициях эта функция доступна клиентам с брокерским счётом, но имеет ряд нюансов, которые важно учитывать перед началом торгов. В отличие от покупки активов "в лонг", шортирование требует более глубокого понимания механики рынка, маржинальной торговли и управления рисками.

В этой статье мы разберём, как именно работает механизм шортирования в ВТБ, какие требования предъявляются к клиентам, как рассчитываются комиссии и плечо, а также какие подводные камни могут ожидать новичков. Особое внимание уделим правилу "короткой продажи" ЦБ РФ, которое вступило в силу в 2023 году и изменило условия для розничных инвесторов. Если вы только начинаете осваивать короткие позиции, рекомендуем сначала ознакомиться с базовыми принципами маржинальной торговли — это поможет избежать критических ошибок.

Что такое шорт и как он работает в ВТБ Инвестициях

Короткая позиция (шорт, от англ. short selling) — это сделка, при которой трейдер продаёт актив, которого у него нет в портфеле, с целью выкупить его позже по более низкой цене. Фактически вы "берёте в долг" ценные бумаги у брокера, продаёте их по текущей цене, а затем закрываете позицию, покупая тот же актив дешевле. Разница между ценой продажи и покупки (за вычетом комиссий) составляет вашу прибыль.

В ВТБ Инвестициях шортирование доступно через механизм маржинальной торговли. Это означает, что брокер предоставляет вам кредитное плечо (заёмные средства) для открытия позиции. Например, если вы хотите продать акции на 100 000 ₽, но на счёте у вас только 30 000 ₽, брокер может одолжить недостающие 70 000 ₽ под залог ваших средств. Однако за это взимается процент (ставка по кредиту), который зависит от типа актива и срока удержания позиции.

• 📉 Прибыль в шорте: получаете, если цена актива упала после открытия позиции.
• 📈 Убыток в шорте: несёте, если цена выросла — вам придётся выкупать актив дороже.
• 💰 Маржинальное требование: минимальный запас средств на счёте для поддержания позиции (в ВТБ обычно 30–50% от стоимости сделки).
• ⚠️ Margin Call: если запас средств упал ниже критического уровня, брокер принудительно закроет позицию.

Важно понимать, что шортирование — это высокорискованная стратегия. В отличие от лонга, где максимальный убыток ограничен суммой инвестиций (цена акции не может упасть ниже нуля), в шорте теоретический убыток неограничен: цена актива может расти бесконечно, а вам придётся её отрабатывать.

Условия для открытия шорта в ВТБ: требования к клиентам

Не все клиенты ВТБ Инвестиций могут открывать короткие позиции. Брокер устанавливает ряд обязательных условий, которые необходимо выполнить заранее:

1. Наличие брокерского счёта с доступом к маржинальной торговле. Стандартный ИИС или брокерский счёт без кредитного плеча не подойдёт.
2. Подписанное соглашение на маржинальную торговлю. Его можно оформить в личном кабинете или мобильном приложении ВТБ Мои Инвестиции.
3. Достаточный уровень средств. Минимальный депозит для шортирования — от 30 000 ₽ (точная сумма зависит от актива).
4. Квалификация инвестора. Для некоторых инструментов (например, фьючерсов или акций с высокой волатильностью) может потребоваться статус квалифицированного инвестора.

Кроме того, ВТБ ограничивает список активов, доступных для коротких продаж. Например, нельзя шортить:

• 📜 Акции из третьего эшелона (низколиквидные бумаги).
• 🏦 Облигации с высоким кредитным риском.
• 🌍 Зарубежные акции (доступны только через фьючерсы или ETF).

Полный перечень разрешённых для шортирования бумаг можно найти в терминале ВТБ Мои Инвестиции в разделе Маржинальная торговля → Доступные инструменты.

Пошаговая инструкция: как открыть шорт в ВТБ Мои Инвестиции

Если вы соответствуете всем требованиям, переходим к практике. Рассмотрим процесс на примере мобильного приложения ВТБ Мои Инвестиции (инструкция актуальна и для веб-версии терминала).

Шаг 1. Включите маржинальную торговлю

Если вы ещё не активировали эту функцию:

1. Откройте приложение и перейдите в Профиль → Настройки счёта.
2. Найдите раздел Маржинальная торговля и нажмите Подключить.
3. Ознакомьтесь с условиями и подпишите соглашение электронной подписью.

Шаг 2. Выберите актив для шортирования

В списке доступных бумаг найдите акцию или ETF, которую хотите продать. Убедитесь, что рядом с названием есть метка Допускается короткая продажа.

Шаг 3. Откройте позицию

На странице актива:

1. Нажмите кнопку Продать (она станет активной после подключения маржинальной торговли).
2. Укажите количество лотов (например, 1 лот акций Сбербанка = 10 штук).
3. Выберите тип заявки:
   • Рыночная — продажа по текущей цене.
   • Лимитная — указание желаемой цены продажи.

Подтвердите сделку кодом из SMS.

Шаг 4. Закрытие позиции

Чтобы зафиксировать прибыль или убыток:

1. Перейдите в Портфель → Открытые позиции.
2. Найдите ваш шорт и нажмите Закрыть.
3. Система автоматически выкупит актив по текущей рыночной цене.

Если цена акции упала с момента открытия шорта, вы получите прибыль. Если выросла — убыток спишется со счёта.

Комиссии и проценты: сколько стоит шортирование в ВТБ

Одним из ключевых факторов, влияющих на доходность шорта, являются комиссии и проценты за кредитное плечо. В ВТБ Инвестициях они зависят от типа актива и срока удержания позиции. Рассмотрим основные виды платежей:

Тип платежа	Размер (2026 год)	Примечания
Комиссия за сделку	0,05–0,3% от суммы	Минимум 50 ₽ за операцию. Для акций второго эшелона — до 0,5%.
Процент за кредитное плечо	От 10% до 18% годовых	Начисляется ежедневно на сумму займа. Для акций blue chips ставка ниже.
Плата за короткую позицию	0,01–0,05% в день	Взимается за "аренду" акций у брокера (если бумаги берутся из его портфеля).
Margin Call	Бесплатно	Но при принудительном закрытии позиции могут взиматься дополнительные комиссии.

Пример расчёта: вы открыли шорт на акции Газпрома на 200 000 ₽ с плечом 1:2 (ваши средства — 100 000 ₽, заёмные — 100 000 ₽). Через 5 дней цена упала на 10%, и вы закрыли позицию. Ваша прибыль:

• 💵 Прибыль от сделки: 200 000 ₽ × 10% = 20 000 ₽.
• 💸 Комиссия за открытие/закрытие: 200 000 ₽ × 0,1% × 2 = 400 ₽.
• 📅 Проценты за плечо: 100 000 ₽ × 15% / 365 × 5 = 205 ₽.
• 📉 Плата за шорт: 200 000 ₽ × 0,03% × 5 = 300 ₽.
• 💰 Итоговая прибыль: 20 000 ₽ – 400 ₽ – 205 ₽ – 300 ₽ = 19 095 ₽.

⚠️ Внимание: Если цена акции вырастет, убытки будут накапливаться ежедневно вместе с процентами за плечо. Например, при росте цены на 15% за 10 дней вы потеряете не только 30 000 ₽ на разнице цен, но и ~1 500 ₽ на процентах.

Риски шортирования: что может пойти не так

Короткие позиции считаются одними из самых рискованных инструментов на рынке. Даже опытные трейдеры нередко теряют средства из-за неучтённых факторов. Вот основные риски, с которыми вы можете столкнуться в ВТБ Инвестициях:

• 📈 Short Squeeze — резкий рост цены акции из-за массового закрытия шортов. Например, в 2021 году акции GameStop выросли на 1 500% за неделю, что привело к многомиллиардным убыткам шорт-сёллеров.
• 💥 Принудительное закрытие (Margin Call). Если запас средств на счёте упал ниже 20% от стоимости позиции, ВТБ закроет сделку по текущей цене (часто невыгодной).
• 🔄 Изменение условий брокера. ВТБ может в любой момент ужесточить требования к марже или повысить проценты за плечо.
• 📜 Регуляторные ограничения. ЦБ РФ может ввести запрет на шортирование отдельных акций (как это было с Полиметаллом в 2022 году).

Чтобы минимизировать риски, используйте:

• 🛡️ Стоп-лосс — автоматическое закрытие позиции при достижении критического уровня убытка.
• 📊 Диверсификацию — не открывайте шорты на один актив более чем на 10–15% от портфеля.
• 📅 Краткосрочные позиции — чем дольше держите шорт, тем выше накопленные проценты за плечо.

Что такое "голый шорт" и почему его запретили в России?

В России с 2023 года запрещены "голые шорты" (naked short selling) — продажа акций, которых брокер физически не имеет в своём портфеле. Раньше некоторые брокеры позволяли открывать такие позиции, но после скандалов с манипуляциями на рынке ЦБ ужесточил правила. Теперь для шортирования брокер должен либо одолжить бумаги у другого клиента, либо использовать собственные запасы.

Альтернативы шортированию в ВТБ: фьючерсы и опционы

Если открытие короткой позиции на акции кажется слишком рискованным, в ВТБ Инвестициях доступны альтернативные инструменты для игры на понижение:

Инструмент	Преимущества	Недостатки
Фьючерсы (например, на индекс РТС)	Низкие комиссии, высокое плечо (до 1:20).	Сложны для новичков, требуют ежедневного пересчёта маржи.
Опционы PUT (на падение)	Ограниченный риск (максимум — премия по опциону).	Сложная механика, низкая ликвидность на российском рынке.
ETF на обратную динамику (например, RXDJ)	Простота (покупаете как обычную акцию).	Высокие комиссии за управление, неточное отслеживание индекса.

Например, вместо шортирования акций Лукойла вы можете купить фьючерс на нефть с расчётом на падение цен. Или приобрести опцион PUT на Сбербанк, заплатив премию (например, 500 ₽ за контракт). В этом случае ваш максимальный убыток ограничится этими 500 ₽, даже если акции вырастут в 10 раз.

⚠️ Внимание: Фьючерсы и опционы относятся к производным финансовым инструментам (ПФИ). Для торговли ими в ВТБ может потребоваться пройти тестирование на знание рисков или получить статус квалифицированного инвестора.

Частые ошибки новичков при шортировании

Даже грамотные трейдеры иногда допускают критические ошибки, которые ведут к потерям. Вот самые распространённые промахи среди клиентов ВТБ Инвестиций:

• 🎢 Игнорирование волатильности. Акции с высоким бета-коэффициентом (например, Яндекс или Тинькофф) могут резко расти на новостях, сводя на нет вашу стратегию.
• 🕒 Длительное удержание шорта. Проценты за плечо съедают прибыль, если позиция открыта больше недели.
• 📉 Отсутствие стоп-лосса. Без автоматического ограничения убытков одна неудачная сделка может уничтожить депозит.
• 📊 Шортирование на новостях. Например, продажа акций Газпрома перед отчётностью может обернуться убытками, если результаты окажутся лучше ожиданий.
• 💳 Недооценка маржинальных требований. Если на счёте недостаточно средств для покрытия убытков, брокер принудительно закроет позицию.

Пример из практики: в 2023 году многие трейдеры открыли шорты на акции Ростелекома перед публикацией квартального отчёта, рассчитывая на падение из-за слабых финансовых показателей. Однако компания превзошла ожидания, и бумаги выросли на 15% за день. Те, кто не поставил стоп-лосс, понесли убытки в 20–30% от депозита.

FAQ: ответы на частые вопросы о шортировании в ВТБ

Можно ли шортить акции зарубежных компаний (Apple, Tesla) через ВТБ?

Нет, напрямую короткие позиции на зарубежные акции в ВТБ Инвестициях открыть нельзя. Однако вы можете:

• Использовать фьючерсы на иностранные индексы (например, на S&P 500).
• Покупать опционы PUT на акции через иностранных брокеров (но это потребует открытия счёта за рубежом).

ВТБ предлагает шортирование только на российские акции и ETF, а также на некоторые фьючерсы на Московской бирже.

Что будет, если на счёте не хватит денег для покрытия убытков по шорту?

Если запас средств (маржа) упадет ниже критического уровня (обычно 20% от стоимости позиции), ВТБ автоматически закроет вашу позицию по текущей рыночной цене. Это называется принудительной ликвидацией (Margin Call).

При этом:

• Вы потеряете часть или все средства на счёте.
• Если убыток превысит депозит, у вас образуется отрицательный баланс (долг перед брокером).
• ВТБ может заблокировать счёт до погашения долга.

Чтобы избежать этого, следите за уровнем маржи в разделе Портфель → Маржинальные требования.

Как рассчитывается плечо для шорта в ВТБ?

Максимальное плечо зависит от типа актива и вашего статуса:

• Акции первого эшелона (Сбербанк, Газпром): до 1:2 (ваши средства — 50%, заёмные — 50%).
• Акции второго эшелона: до 1:1,5 (ваши средства — 60%).
• Фьючерсы: до 1:20 (но требуют высокой квалификации).

Пример: при плече 1:2 и депозите 50 000 ₽ вы можете открыть шорт на 100 000 ₽. Однако помните, что чем выше плечо, тем быстрее может наступить Margin Call.

Можно ли шортить через ИИС в ВТБ?

Нет, маржинальная торговля (включая шорты) недоступна на индивидуальных инвестиционных счётах (ИИС). Это правило установлено ЦБ РФ. Для коротких позиций вам потребуется:

• Открыть обычный брокерский счёт (не ИИС).
• Подключить маржинальную торговлю.
• Пополнить счёт на сумму, достаточную для покрытия маржинальных требований.

На ИИС вы можете только покупать активы "в лонг" или торговать без плеча.

Какие акции чаще всего шортят в ВТБ?

Согласно данным Московской биржи и аналитики ВТБ Капитал, в 2026 году наиболее популярными для шортирования акциями среди розничных инвесторов являются:

1. Сбербанк (высокая ликвидность, но подвержен геополитическим рискам).
2. Газпром (зависит от цен на газ и санкционных новостей).
3. Лукойл (волатильность из-за колебаний нефти).
4. Тинькофф (высокий бета-коэффициент, частые спекулятивные движения).
5. Яндекс (технологический сектор с высокими рисками).

Однако популярность не всегда означает прибыльность. Например, акции Тинькоффа могут резко расти на положительных новостях, что ведёт к убыткам для шорт-сёллеров.