Список ценных бумаг, принимаемых ВТБ в залог по маржинальному кредиту в 2026 году

Маржинальное кредитование в ВТБ — это инструмент, позволяющий инвесторам увеличивать объем сделок за счет заемных средств под залог собственных активов. Банк устанавливает строгие требования к ценным бумагам, которые могут выступать обеспечением: они должны обладать высокой ликвидностью, минимальными рисками волатильности и соответствовать внутренним стандартам ВТБ Капитал. В 2026 году перечень допустимых активов претерпел изменения — часть эмитентов была исключена из ломбардного списка, а для других скорректированы коэффициенты обеспечения.

В этой статье вы найдете актуальный список ценных бумаг, принимаемых ВТБ в залог, с разбивкой по категориям (акции, облигации, ETF), а также подробные условия: минимальные лоты, ломбардные коэффициенты и ограничения. Особое внимание уделено нюансам оценки портфеля, которые напрямую влияют на сумму кредита — например, как учитываются дивидендные гэпы или корпоративные действия эмитентов. Если вы планируете использовать маржинальное кредитование для торговли на MOEX или SPB Exchange, эта информация поможет оптимизировать структуру залога и избежать неожиданных требований по пополнению обеспечения.

1. Какие ценные бумаги принимает ВТБ в залог: общие требования

Банк ВТБ устанавливает жесткие критерии отбора активов для маржинального кредитования. Основные условия:

• 📊 Ликвидность: бумаги должны входить в список наиболее торгуемых на MOEX (первый и второй эшелоны) или SPB Exchange. Минимальный среднедневной оборот — от 50 млн рублей.
• 📉 Волатильность: максимальное отклонение цены за 30 дней не должно превышать 30%. Исключение — "голубые фишки" с исторической стабильностью.
• 🏢 Эмитент: компании должны иметь кредитный рейтинг не ниже BB- (по Fitch/S&P) или аналогичный по внутренней методике ВТБ.
• 📄 Юрисдикция: только бумаги российских эмитентов или иностранных компаний, включенных в список допущенных к торгам на российских биржевых площадках.

Важно: ВТБ ежемесячно пересматривает ломбардный список. Например, в 2026 году были исключены акции РусГидро (из-за высокой волатильности после корпоративных действий) и облигации нескольких региональных заемщиков. Актуальную версию списка можно запросить у брокера или проверить в личном кабинете ВТБ Мои Инвестиции в разделе Кредитование → Маржинальные инструменты.

2. Акции, принимаемые ВТБ в залог: топ-20 эмитентов с коэффициентами

Акции составляют основу залога для большинства клиентов ВТБ. Банк делит их на три категории по уровню риска, что влияет на ломбардный коэффициент (процент от рыночной стоимости, учитываемый при расчете кредита). Ниже — актуальные данные на 2026 год:

Категория риска	Эмитент (тикер)	Ломбардный коэффициент	Минимальный лот (шт.)
Низкий риск	GAZP (Газпром)	70%	100
Низкий риск	SBER (Сбербанк)	65%	50
Средний риск	LKOH (Лукойл)	60%	20
Средний риск	ROSN (Роснефть)	55%	30
Высокий риск	YNDX (Яндекс)	40%	5

Важное уточнение: для акций с коэффициентом ниже 50% ВТБ применяет дополнительную комиссию 0.1% от суммы кредита в день, если их доля в портфеле превышает 30%. Это правило введено с 1 марта 2026 года для компенсации повышенных рисков.

Полный список акций (более 150 эмитентов) доступен в личном кабинете ВТБ. Обратите внимание: банк не принимает в залог акции, выпущенные менее 6 месяцев назад, даже если они соответствуют другим критериям.

3. Облигации в залоге: государственные vs корпоративные

Облигации считаются более консервативным обеспечением по сравнению с акциями. ВТБ разделяет их на две группы:

• 🏛️ Государственные (ОФЗ): принимаются с коэффициентом до 90%, но только серии с остаточным сроком до погашения не менее 1 года. Исключение — ОФЗ-ПД (потребительские), для них коэффициент снижен до 70%.
• 🏢 Корпоративные: коэффициент зависит от рейтинга эмитента. Например, для облигаций Газпромбанка (рейтинг BBB-) он составляет 75%, а для облигаций региональных заемщиков (например, Московской области) — не выше 60%.

Особенность облигаций как залога: их рыночная стоимость учитывается за вычетом накопительного купонного дохода (НКД). Это означает, что фактическая сумма кредита будет ниже, чем если бы вы закладывали акции на ту же номинальную сумму. Например, при залоге ОФЗ 26212 номиналом 1 млн рублей с НКД 15 000 рублей, в расчет пойдет только 985 000 рублей.

⚠️ Внимание: Если по облигации объявлен дефолт или эмитент попал под санкции, ВТБ вправе немедленно потребовать замены залога или погашения кредита. В 2023 году это коснулось облигаций нескольких строительных компаний, включенных в санкционные списки ЕС.

4. ETF и биржевые фонды: какие принимает ВТБ

Биржевые фонды (ETF) — относительно новый вид залога для ВТБ. Банк принимает только фонды, соответствующие следующим критериям:

• 📈 Торгуются на MOEX: иностранные ETF (например, на S&P 500) не принимаются, даже если они доступны через российских брокеров.
• 💰 Минимальный объем активов под управлением: не менее 5 млрд рублей. Это исключает мелкие фонды с низкой ликвидностью.
• 📊 Диверсификация: фонд должен включать не менее 20 базовых активов. Например, ETF на акции одного сектора (например, FXRL — нефтянки) не принимаются.

Актуальный список ETF, принимаемых в залог (данные на июнь 2026 года):

• 🔹 FXRL — ETF на индекс МосБиржи (коэффициент 50%)
• 🔹 FXMM — фонд денежного рынка (коэффициент 80%)
• 🔹 FXGD — ETF на золото (коэффициент 60%)
• 🔹 FXRB — фонд облигаций (коэффициент 75%)

ETF на золото (FXGD) — единственный фонд в списке ВТБ, обеспеченный товарным активом. Его коэффициент ниже, чем у фондов облигаций, из-за волатильности цен на драгметаллы.

5. Как рассчитывается сумма кредита: формула и примеры

Сумма маржинального кредита в ВТБ зависит от совокупной стоимости залога, скорректированной на ломбардные коэффициенты. Формула расчета:

Сумма кредита = (Стоимость акций × Коэфф.) + (Стоимость облигаций × Коэфф.) + (Стоимость ETF × Коэфф.) × (1 − Комиссия)

Пример: инвестор закладывает:

• Акции GAZP на 500 000 руб. (коэффициент 70%)
• ОФЗ на 300 000 руб. (коэффициент 90%)
• ETF FXRB на 200 000 руб. (коэффициент 75%)

Расчет:

(500 000 × 0.7) + (300 000 × 0.9) + (200 000 × 0.75) = 350 000 + 270 000 + 150 000 = 770 000 руб.

Итоговая сумма кредита составит 770 000 рублей (без учета комиссий). Однако если в портфеле есть акции с коэффициентом ниже 50% (например, YNDX), ВТБ применит дополнительное снижение на 10% от их доли.

⚠️ Внимание: При падении стоимости залога ниже 120% от суммы кредита банк потребует либо пополнить обеспечение, либо частично погасить долг. Это правило действует даже если изначально коэффициент покрытия был 150%.

6. Ограничения и подводные камни: что не расскажут в банке

При оформлении маржинального кредита в ВТБ клиенты часто сталкиваются с скрытыми нюансами:

• 🔒 Блокировка части портфеля: банк может заблокировать до 30% наиболее ликвидных активов в счет возможных комиссий. Например, если у вас в залоге акции SBER и GAZP, то SBER с большей вероятностью будет заблокирован.
• 📅 Сроки переоценки: ВТБ проводит переоценку залога дважды в день (в 12:00 и 18:00 по МСК). Если в этот момент котировки упали, вам могут прийти требования по пополнению обеспечения, даже если к закрытию рынка цены восстановятся.
• 💸 Скрытые комиссии: за управление залогом банк берет 0.05% от его стоимости ежемесячно. Эта комиссия списывается автоматически и увеличивает фактическую ставку по кредиту.

Еще один важный момент: ВТБ не принимает в залог ценные бумаги, приобретенные по ИИС (индивидуальному инвестиционному счету), если они были куплены менее 3 лет назад. Это связано с налоговыми льготами: банк избегает рисков, связанных с возможным изъятием средств при досрочном закрытии ИИС.

Что делать если банк потребовал пополнить залог?

Если вы получили уведомление о необходимости пополнения обеспечения, у вас есть 3 рабочих дня на реакцию. Варианты действий:

1. Внести дополнительные ценные бумаги или деньги на счет.

2. Продать часть активов и погасить кредит.

3. Перевести часть залога в более ликвидные активы (например, заменить акции YNDX на ОФЗ).

Если не успеть, банк вправе принудительно закрыть часть позиций для покрытия требований.

7. Как оформить маржинальный кредит в ВТБ: пошаговая инструкция

Процесс оформления кредита под залог ценных бумаг в ВТБ состоит из нескольких этапов:

1. Подача заявки: в личном кабинете ВТБ Мои Инвестиции перейдите в раздел Кредитование → Маржинальный кредит и заполните анкету. Потребуется указать цель кредита (торговля, покупка ценных бумаг, вывод средств).
2. Формирование залога: выберите ценные бумаги из своего портфеля, которые хотите заложить. Система автоматически рассчитает возможную сумму кредита с учетом ломбардных коэффициентов.
3. Подписание договора: после одобрения заявки (обычно в течение 1 рабочего дня) необходимо подписать кредитный договор и залоговое соглашение. Это можно сделать дистанционно через ВТБ Онлайн с использованием ЭЦП.
4. Получение средств: после подписания договоров деньги поступают на брокерский счет в течение 2 часов. Их можно использовать для торговли или вывести на карту (с комиссией 1.5%).

Минимальная сумма кредита — 300 000 рублей, максимальная зависит от категории клиента (для VIP-клиентов лимит может достигать 50 млн рублей). Срок кредитования — от 1 дня до 1 года с возможностью пролонгации.

FAQ: Частые вопросы по залогу ценных бумаг в ВТБ

Можно ли заложить акции иностранных компаний (Apple, Tesla) через ВТБ?

Нет, ВТБ принимает в залог только ценные бумаги, торгуемые на российских биржевых площадках (MOEX и SPB Exchange). Акции иностранных эмитентов, даже если они доступны через российских брокеров (например, в виде депозитарных расписок), не включаются в ломбардный список.

Что будет, если цена заложенных акций упадет на 40%?

При падении стоимости залога ниже 120% от суммы кредита ВТБ отправляет уведомление о необходимости пополнить обеспечение. Если в течение 3 рабочих дней требование не выполнено, банк вправе принудительно закрыть часть позиций для восстановления нормативного уровня покрытия. В крайнем случае (при падении ниже 100%) кредит может быть досрочно погашен за счет продажи залога.

Можно ли заменить один актив в залоге на другой без погашения кредита?

Да, это называется "замена обеспечения". Для этого нужно подать заявку в личном кабинете ВТБ Мои Инвестиции в разделе Кредитование → Управление залогом. Банк проверит новый актив на соответствие требованиям и, если все в порядке, одобрит замену. Важно: на время проверки (до 1 рабочего дня) сумма кредита может быть временно снижена.

Какая ставка по маржинальному кредиту в ВТБ в 2026 году?

Базовая ставка зависит от суммы кредита и категории клиента:

• До 1 млн рублей: 14% годовых
• 1–5 млн рублей: 12% годовых
• Свыше 5 млн рублей: 10% годовых (для VIP-клиентов возможны индивидуальные условия)

К ставке добавляется комиссия за управление залогом (0.05% ежемесячно).

Можно ли использовать маржинальный кредит для покупки новых ценных бумаг?

Да, это одно из основных применений маржинального кредитования. Полученные средства можно направлять на покупку акций, облигаций или ETF через брокерский счет ВТБ. Однако есть ограничение: нельзя покупать те же бумаги, которые уже находятся в залоге (это считается рефинансированием залога и запрещено правилами банка).