Как торговать в шорт через ВТБ: условия, риски и пошаговая инструкция

Торговля короткими позициями (шортами) позволяет зарабатывать на падении цен акций, облигаций или других активов. ВТБ предоставляет такую возможность частным инвесторам через платформу ВТБ Инвестиции, но с рядом ограничений и нюансов. Если вы планируете использовать шорты в своей стратегии, важно понимать механику сделок, требования к обеспечению и потенциальные риски — они значительно выше, чем при классическом лонге.

В этой статье мы разберём, как именно открывать шорты в ВТБ, какие активы доступны для коротких продаж, сколько это стоит и на что обратить внимание, чтобы не потерять больше, чем планировали. Отдельно остановимся на особенностях маржинальной торговли в российских реалиях 2026 года, включая ограничения ЦБ и внутренние правила брокера.

Сразу предупредим: шортить через ВТБ могут только клиенты с маржинальным счётом и достаточным уровнем подготовки. Если вы новичок, лучше начать с демо-счёта или торговли в лонг — ошибки в шортах обходятся дороже.

Какие активы можно шортить в ВТБ

ВТБ разрешает открывать короткие позиции только по ограниченному списку инструментов. В 2026 году в него входят:

• 📉 Акции из первого и второго эшелона Московской биржи (например, Газпром, Лукойл, Сбербанк)
• 📊 ETF на индексы (например, FXRL на индекс Мосбиржи или SBER на акции Сбера)
• 💰 Облигации с высокой ликвидностью (например, ОФЗ или корпоративные бонды ВТБ, Росатома)

Полный список доступных для шорта инструментов можно найти в терминале ВТБ Инвестиции в разделе Маржинальная торговля → Доступные для коротких продаж. Важно: брокер может в любой момент исключить актив из этого списка (например, перед дивидендной отсечкой или при высокой волатильности).

Что нельзя шортить в ВТБ:

• 🚫 Акции третьего эшелона и низколиквидные бумаги
• 🚫 Валюту (включая доллар и евро)
• 🚫 Криптовалюты (даже если они доступны для покупки в лонг)
• 🚫 Структурные продукты и деривативы (фьючерсы, опционы)

⚠️ Внимание: Если вы откроете шорт по акции, котораяlater будет исключена из списка доступных, брокер принудительно закроет позицию по текущей рыночной цене. Это может привести к неожиданным убыткам.

Требования к счёту и обеспечению

Чтобы шортить в ВТБ, вам потребуется:

1. Маржинальный счёт (открывается в личном кабинете или через менеджера).

2. Денежное обеспечение — сумма, которую брокер блокирует как гарантию по сделке. Размер обеспечения зависит от инструмента и волатильности рынка.

3. Уровень риска не выше Консервативный или Умеренный (для агрессивных стратегий могут потребоваться дополнительные соглашения).

Минимальное обеспечение для короткой позиции рассчитывается по формуле:

Обеспечение = Количество акций × Текущая цена × Коэффициент (от 20% до 100%)

Например, для шорта 100 акций Газпрома по цене 200 ₽ с коэффициентом 30% потребуется:

100 × 200 × 0.3 = 6 000 ₽

Коэффициенты устанавливает брокер и может менять их в зависимости от рыночных условий. Актуальные значения смотрите в Условиях маржинальной торговли на сайте ВТБ.

Тип актива	Минимальный коэффициент обеспечения	Пример (на 100 000 ₽ позиции)
Акции первого эшелона	20–30%	20 000–30 000 ₽
ETF	25–40%	25 000–40 000 ₽
Облигации	15–25%	15 000–25 000 ₽

⚠️ Внимание: Если цена актива вырастет, брокер потребует дозачисления обеспечения (маржин-колл). Если вы не пополните счёт, позиция будет принудительно закрыта.

Пошаговая инструкция: как открыть шорт в ВТБ

Разберём процесс на примере короткой продажи акций через мобильное приложение ВТБ Инвестиции.

1. Проверка доступности инструмента

Убедитесь, что выбранная бумага разрешена для шорта:

1. Откройте раздел Котировки.
2. Найдите нужную акцию (например, SBER).
3. Проверьте иконку 🔄 рядом с кнопкой Купить — она означает, что инструмент доступен для коротких продаж.

2. Формирование заявки

Нажмите на акцию и выберите Продать (шорт). Заполните параметры:

• 📝 Количество (не больше доступного лимита)
• 💰 Тип заявки (Рыночная или Лимитная)
• ⏳ Срок действия (День, До отмены и т. д.)

3. Подтверждение сделки

Система покажет:

• Размер требуемого обеспечения.
• Потенциальный убыток при росте цены на 10%, 20% и т. д.
• Комиссию брокера (об этом подробнее в следующем разделе).

Если всё устраивает, подтвердите заявку кодом из SMS.

Что делать, если заявка не исполняется?

Если ваша лимитная заявка не срабатывает, проверьте:

- Достаточно ли средств на счёте для обеспечения.

- Не изменился ли коэффициент обеспечения (иногда брокер повышает его в течение дня).

- Нет ли ограничений на короткие продажи по данной бумаге (например, перед дивидендной отсечкой).

Комиссии и дополнительные расходы

Торговля в шорт в ВТБ сопряжена с дополнительными издержками, которые снижают прибыль или увеличивают убытки. Основные виды комиссий:

• 💸 Комиссия за сделку: 0,05–0,3% от суммы (зависит от тарифа). Например, при продаже акций на 100 000 ₽ вы заплатите 50–300 ₽.
• 📈 Плата за использование заёмных средств: от 10% до 18% годовых (начисляется ежедневно на сумму шорта).
• 🔄 Комиссия за пролонгацию: если позиция переносится на следующий день, брокер берёт дополнительную плату (обычно 0,01–0,05% от суммы).

Пример расчёта затрат за 5 дней удержания шорта на 200 000 ₽:

Тип расхода	Размер	Итого за 5 дней
Комиссия за открытие	0,1% (200 ₽)	200 ₽
Плата за заёмные средства (15% годовых)	~0,041% в день (82 ₽/день)	410 ₽
Комиссия за пролонгацию (0,02% в день)	40 ₽/день	200 ₽
Итого		810 ₽

Как видно, даже если цена актива не изменится, вы потеряете ~0,4% от суммы шорта в день только на комиссиях. Это делает краткосрочные шорты более выгодными, чем долгосрочные.

Риски коротких продаж и как их минимизировать

Шортить опаснее, чем покупать в лонг, потому что:

1. Убытки теоретически неограничены.

- В лонге вы можете потерять максимум 100% (если акция обнулится).

- В шорте убытки растут вместе с ценой актива. Например, если вы шортанули Татнефть по 500 ₽, а она выросла до 1 500 ₽, ваш убыток составит 200% от первоначальной суммы.

2. Маржин-коллы и принудительное закрытие.

- Если цена пойдёт против вас, брокер потребует пополнить счёт. Если не успеете — позиция закроется по рыночной цене, часто с убытком.

3. Дивидендные риски.

- Если вы шортанули акцию перед дивидендной отсечкой, вам придётся выплатить дивиденды владельцу бумаг (это называется короткий дивидендный гэп).

Как снизить риски:

• 🛡️ Используйте стоп-лосс (в ВТБ можно выставить автоматическое закрытие при достижении определенной цены).
• 📉 Шортьте только высоколиквидные активы — их легче закрыть в критической ситуации.
• 📅 Избегайте шортов перед корпоративными событиями (отчётность, дивиденды, сплиты).

⚠️ Внимание: ВТБ может в любой момент ужесточить требования к обеспечению или запретить шорты по отдельным активам (например, во время геополитических кризисов). Следите за новостями брокера!

Альтернативы шортам в ВТБ

Если короткие продажи кажутся слишком рискованными, рассмотрите альтернативные стратегии для игры на понижение:

• 📉 Покупка пут-опционов (даёт право продать актив по фиксированной цене, но требует отдельного доступа к срочному рынку).
• 🔄 Инверсионные ETF (например, FXIT — падает, когда растёт индекс Мосбиржи).
• 💰 Фьючерсы на индексы (позволяют играть на понижение рынка в целом, но требуют большого обеспечения).

Преимущество этих инструментов — ограниченный риск (максимальный убыток известен заранее). Однако они тоже требуют опыта и не лишены комиссий.

Частые ошибки и как их избежать

Даже опытные трейдеры допускают ошибки при работе с шортами. Вот самые распространённые:

1. Игнорирование коэффициента обеспечения

-

Брокер может повысить его в любой момент, что приведёт к маржин-коллу. Решение: держите на счёте запас средств (минимум 20% сверх требуемого обеспечения).

2. Шорт перед дивидендами

-

Выплаты дивидендов могут съесть всю прибыль. Решение: проверяйте календарь дивидендов на сайте Мосбиржи.

3. Долгосрочные шорты без учёта издержек

-

Ежедневные платежи за заёмные средства съедают прибыль. Решение: рассчитывайте точку безубыточности с учётом всех комиссий.

4. Шорт низколиквидных акций

-

Такие бумаги сложно закрыть по нужной цене. Решение: работайте только с акциями из первого эшелона.

Перед открытием позиции задайте себе вопросы:

• 🔍 Почему я считаю, что цена упадёт? (Есть ли фундаментальные или технические подтверждения?)
• 💰 Сколько я готов потерять в худшем случае?
• ⏳ Как долго планирую держать шорт?

FAQ: ответы на популярные вопросы

Можно ли шортить в ВТБ без маржинального счёта?

Нет, короткие продажи доступны только клиентам с открытым маржинальным счётом. Для его открытия нужно подать заявку в личном кабинете или через менеджера, а также пройти тестирование на знание рисков.

Что будет, если не выполнить маржин-колл?

ВТБ принудительно закроет вашу позицию по текущей рыночной цене. Это может привести к убыткам, особенно если рынок движется против вас быстро. Чтобы избежать этого, пополняйте счёт заранее или закрывайте шорт частично.

Можно ли шортить доллар или евро через ВТБ?

Нет, ВТБ не предоставляет возможность коротких продаж по валютам. Альтернатива — фьючерсы на курсы валют (например, Si-9.24 на доллар), но они требуют отдельного доступа к срочному рынку.

Сколько максимально можно держать шорт открытым?

Теоретически — неограниченно долго, если вы выполняете требования по обеспечению и оплачиваете комиссии. Однако на практике долгосрочные шорты редко бывают прибыльными из-за высоких издержек.

Можно ли шортить акции зарубежных компаний (Apple, Tesla) через ВТБ?

Нет, ВТБ позволяет шортить только российские активы (акции, облигации, ETF на Мосбирже). Для коротких продаж иностранных акций потребуется открыть счёт у зарубежного брокера.