ETF ВТБ: что будет с фондами в 2026–2026 годах — экспертный прогноз

Биржевые фонды ВТБ остаются одними из самых обсуждаемых инструментов на российском рынке. После ухода международных провайдеров данных и ограничений на торговлю иностранными активами инвесторы задаются вопросом: что ждёт ETF ВТБ в ближайшие годы? Спрос на пассивные инвестиции в России растёт, но санкционное давление и изменения в законодательстве вносят неопределённость.

В этой статье мы проанализируем текущее состояние фондов под управлением ВТБ Капитал Управление активами, оценим их доходность на фоне альтернатив (облигаций, акций, НПФ), а также рассмотрим риски и возможности, которые стоит учитывать при формировании портфеля. Особое внимание уделим фондам на индексы Мосбиржи, государственные облигации и дивидендные акции — наиболее популярным среди частных инвесторов.

Спойлер: эксперты сходятся во мнении, что ETF ВТБ не исчезнут, но их структура и ликвидность могут существенно измениться. Читайте далее, чтобы понять, стоит ли держать эти инструменты в портфеле или лучше пересмотреть стратегию.

1. Текущее состояние ETF ВТБ: какие фонды доступны в 2026 году

На начало 2026 года ВТБ Капитал управляет 12 биржевыми фондами, из которых 9 торгуются на Московской бирже. Среди них — фонды на широкий рынок акций (VTBM), государственные облигации (VTBG), дивидендные акции (VTBD) и отраслевые индексы (нефть, газ, финансы). Полный список с тикерами и комиссиями представлен в таблице ниже.

Важно отметить, что после ухода Bloomberg и MSCI из России в 2022–2023 годах ВТБ перешёл на собственные индексы и данные Мосбиржи. Это привело к изменению методики расчёта некоторых фондов. Например, VTBM теперь follows индекс Мосбиржи — ВТБ, а не MSCI Russia, что повлияло на состав портфеля.

По данным на март 2026 года, общий объём активов под управлением (AUM) ETF ВТБ превышает 120 млрд рублей, что на 15% больше, чем годом ранее. Однако ликвидность некоторых фондов остаётся низкой: среднедневной оборот VTBI (индекс технологических компаний) не превышает 5 млн рублей.

Список активных ETF ВТБ (2026 год)

Тикер	Название фонда	Базовый индекс	Комиссия, %	AUM, млрд ₽
VTBM	ВТБ — Фонд акций Московской биржи	Индекс Мосбиржи — ВТБ	0,6	45,2
VTBG	ВТБ — Фонд ОФЗ	RGBI TR	0,3	32,1
VTBD	ВТБ — Фонд дивидендных акций	Индекс дивидендных акций Мосбиржи	0,7	18,7
VTBI	ВТБ — Фонд акций инновационных компаний	Индекс инноваций Мосбиржи	0,8	4,3
VTBN	ВТБ — Фонд акций нефтегазового сектора	Индекс нефти и газа Мосбиржи	0,65	12,5

Ключевая проблема: часть фондов (например, VTBI) включает акции компаний с низкой капитализацией, что увеличивает волатильность. Кроме того, из-за санкций ВТБ не может ребалансировать портфели с иностранными активами, что сужает диверсификацию.

2. Прогноз доходности: что ожидать от ETF ВТБ в 2026–2026 годах

Эксперты Райффайзенбанка и Алор Брокер дают умеренно оптимистичные прогнозы по доходности ETF ВТБ на ближайшие 1–2 года. Основные драйверы роста:

• 📈 Высокие дивидендные выплаты российских компаний (особенно в секторах нефти и газа). Ожидается, что доходность VTBD составит 7–9% годовых в виде дивидендов.
• 🏦 Стабильность ОФЗ на фоне высоких ключевых ставок ЦБ (16% в начале 2026 года). Фонд VTBG может показать доходность 8–10% с учётом купонов.
• 🛢️ Цены на нефть выше $80 за баррель поддерживают фонды нефтегазового сектора (VTBN).

Однако есть и риски:

• ⚠️ Санкционное давление: новые ограничения могут привести к исключению отдельных акций из индексов (как это произошло с «Новатэком» в 2023 году).
• ⚠️ Низкая ликвидность: спред между ценой покупки и продажи некоторых ETF достигает 1–2%, что съедает доходность.
• ⚠️ Изменение налогового законодательства: с 2026 года дивиденды по акциям в ETF облагаются НДФЛ по ставке 15% (ранее — 13%).

Критическая информация: ВТБ планирует запустить новые ETF на золотые сертификаты и китайские акции во втором полугодии 2026 года. Это может стать альтернативой для инвесторов, ищущих защиту от волатильности рубля.

Почему доходность VTBM может отставать от рынка?

Фонд VTBM включает не только blue chips (Сбербанк, Газпром), но и акции второго эшелона, которые часто проседают в кризисы. Кроме того, комиссия 0,6% ежегодно "съедает" часть доходности по сравнению с самостоятельной покупкой акций.

Сравнение доходности ETF ВТБ с альтернативами (2023 год)

Инструмент	Доходность, %	Волатильность	Ликвидность
VTBM (акции)	+12,4	Высокая	Средняя
VTBG (ОФЗ)	+8,7	Низкая	Высокая
Индивидуальные акции (Сбербанк)	+18,1	Очень высокая	Высокая
НПФ (гарантированная часть)	+5,2	Отсутствует	Низкая

3. Риски инвестиций в ETF ВТБ: на что обратить внимание

Несмотря на очевидные плюсы (низкий порог входа, диверсификация), ETF ВТБ имеют уникальные риски, связанные с российским рынком:

⚠️ Внимание: В 2023 году ЦБ временно приостанавливал торговлю несколькими ETF из-за технических сбоев на бирже. Повторение такой ситуации может заблокировать продажу ваших активов на несколько дней.

Основные угрозы:

• 🔒 Ограничения на вывод средств: если фонд содержит акции под санкциями (например, «Росатом»), их продажа может быть затруднена.
• 📉 Дефолт эмитентов: в VTBM входят акции компаний с высоким долгом (например, «РусГидро»), что увеличивает кредитный риск.
• 💸 Скрытые комиссии: помимо годовой комиссии (0,3–0,8%), брокеры берут плату за хранение ETF (до 0,1% в год).

Особенно осторожными стоит быть с отраслевыми ETF (VTBN, VTBF — финансовый сектор). Их доходность сильно зависит от цен на сырьё или решений регуляторов. Например, в 2022 году VTBN потерял 30% из-за падения котировок «Газпрома».

Чтобы минимизировать риски, эксперты рекомендуют:

1. Не вкладывать в один ETF более 20% портфеля.
2. Отслеживать состав фонда через e-disclosure на сайте Мосбиржи.
3. Использовать стоп-лосс при покупке через брокерский счёт.

4. Альтернативы ETF ВТБ: куда еще можно инвестировать

Если вас не устраивают риски или доходность фондов ВТБ, рассмотрите альтернативы:

1. ETF других управляющих компаний

• 🏦 Сбербанк Управление Активами: фонды SBGB (ОФЗ) и SBMO (акции Мосбиржи) имеют более низкие комиссии (0,2–0,5%).
• 📊 Финам: фонд FXRL на акции российских компаний с дивидендной доходностью 8%+.

2. Биржевые облигации

Облигации с погашением в 2026–2026 годах (например, РЖД 002P или Сбербанк 001P-26) предлагают доходность 10–12% годовых при минимальном риске.

3. ИИС с налоговым вычетом

Если вы ещё не исчерпали лимит в 400 тыс. рублей на ИИС, вложение в ETF через этот счёт даёт дополнительные 13% вычета (до 52 тыс. рублей в год).

4. Зарубежные ETF через иностранных брокеров

⚠️ Внимание: С 2026 года россиянам запрещено открывать счета у иностранных брокеров без специального разрешения ЦБ. Если у вас уже есть счёт (например, у Interactive Brokers), вы можете держать там ETF на S&P 500 или золото, но пополнение блокировано.

5. Как купить или продать ETF ВТБ: пошаговая инструкция

Покупка ETF ВТБ ничем не отличается от покупки акций. Вам понадобится:

1. Брокерский счёт (в ВТБ Мои Инвестиции, Тинькофф, Сбербанк Инвестор и др.).
2. Денежные средства на счёте (минимальная сумма — цена одной доли ETF, обычно 1–3 тыс. рублей).
3. Доступ к терминалу (мобильное приложение или веб-версия).

Пошаговый алгоритм:

1. Откройте раздел «Биржевые фонды» в терминале.
2. Введите тикер нужного ETF (например, VTBM).
3. Нажмите «Купить», укажите количество долей или сумму.
4. Выберите тип заявки: по рынку (быстро, но возможен невыгодный курс) или лимитная (фиксированная цена).
5. Подтвердите сделку.

Для продажи действуйте аналогично, но выбирайте опцию «Продать». Учтите, что комиссия брокера за сделку может достигать 0,3% (например, у Тинькофф Инвестиций).

Нюансы:

• 🕒 Время торгов: ETF доступны для покупки/продажи с 10:00 до 18:40 по московскому времени.
• 💰 Налоги: При продаже ETF через 3+ года действует льгота (освобождение от НДФЛ на прибыль до 3 млн рублей в год).

Что делать, если не можете продать ETF?

Если ликвидность фонда низкая (например, у VTBI), попробуйте выставить лимитную заявку на 1–2% ниже рыночной цены. Альтернатива — обратиться в ВТБ за выкупом долей по текущей стоимости чистых активов (NAV), но это занимает до 5 рабочих дней.

6. Экспертное мнение: стоит ли держать ETF ВТБ в долгосрочном портфеле

Мы опросили аналитиков трёх ведущих брокерских компаний о перспективах ETF ВТБ. Их мнения разделились:

Андрей Кочетков, Алор Брокер:

«ETF ВТБ остаются одним из немногих инструментов для пассивных инвестиций в России. Несмотря на санкционные риски, фонды на ОФЗ (VTBG) и дивидендные акции (VTBD) показывают стабильную доходность. Рекомендую держать их в портфеле, но не более 30–40% от общего объёма».

Елена Смирнова, БКС Мир инвестиций:

«Главная проблема — низкая ликвидность отраслевых ETF. Инвесторам лучше фокусироваться на широком рынке (VTBM) или облигационных фондах. Альтернатива — самостоятельная покупка акций blue chips с дивидендной историей».

Игорь Николаев, Финам:

«ВТБ планирует расширять линейку ETF, включая фонды на китайские акции и золото. Это может стать драйвером роста, но риски остаются высокими из-за геополитической нестабильности. Оптимальная стратегия — диверсификация между ETF ВТБ, облигациями и зарубежными активами (если есть доступ)».

Вывод: ETF ВТБ подходят для консервативных и умеренных инвесторов, готовых мириться с низкой ликвидностью и санкционными рисками. Агрессивным трейдерам лучше рассмотреть прямые инвестиции в акции или деривативы.

💡

Эксперты сходятся во мнении, что ETF ВТБ не исчезнут в ближайшие 3–5 лет, но их доходность будет ниже, чем у самостоятельно сформированного портфеля акций.

FAQ: Частые вопросы об ETF ВТБ

Можно ли купить ETF ВТБ без брокерского счёта?

Нет, для покупки ETF обязателен брокерский счёт. Альтернатива — приобретение паёв ПИФов ВТБ (например, «ВТБ — Акции»), но они менее ликвидны и имеют более высокие комиссии (до 1,5% в год).

Что будет с ETF ВТБ, если ВТБ попадёт под новые санкции?

Если ВТБ будет отключён от SWIFT или лишится лицензии, торговля ETF приостановится, но сами фонды не исчезнут. Ваши доли останутся в портфеле, а их стоимость будет привязана к базовому индексу. В крайнем случае ВТБ обязан выкупить доли по рыночной цене (ст. 14.1 закона «Об инвестиционных фондах»).

Какой ETF ВТБ самый надёжный?

Наиболее стабильные фонды — VTBG (ОФЗ) и VTBM (широкий рынок акций). Они имеют высокую ликвидность и минимальные риски дефолта. Для консервативных инвесторов также подходит VTBD (дивидендные акции), но его доходность зависит от решений советов директоров компаний.

Можно ли реинвестировать дивиденды по ETF ВТБ автоматически?

Да, некоторые брокеры (например, Тинькофф Инвестиции) предлагают опцию автоматического реинвестирования дивидендов. Уточните условия у вашего брокера — иногда за это берётся дополнительная комиссия (0,1–0,3%).

Чем ETF ВТБ отличаются от ПИФов?

Главные отличия:

• 🔄 Ликвидность: ETF торгуются на бирже в течение дня, ПИФы — раз в сутки по цене закрытия.
• 💰 Комиссии: У ETF комиссии ниже (0,3–0,8% против 1–2% у ПИФов).
• 📊 Прозрачность: Состав ETF обновляется ежедневно, у ПИФов — раз в квартал.