Когда речь заходит об инвестициях через ВТБ, начинающие трейдеры часто сталкиваются с выбором между двумя ключевыми сегментами биржи: основным и срочным рынком. Эти платформы кардинально отличаются по механике торговли, уровню риска и потенциальной доходности. На основном рынке (он же спотовый или кассовый) покупаются реальные активы — акции, облигации, валюта — с расчётом «здесь и сейчас». На срочном рынке (деривативы) торгуют контрактами с обязательством купить/продать актив в будущем по фиксированной цене.

По данным Московской Биржи за 2026 год, оборот срочного рынка в России превысил 180 трлн рублей — это почти в 3 раза больше, чем на спотовом сегменте. Однако 80% частных инвесторов ВТБ предпочитают начинать с основного рынка из-за его прозрачности. В этой статье разберём, как устроены оба рынка в ВТБ Брокер, какие инструменты они предлагают, и почему опытные трейдеры комбинируют их в своих стратегиях. А ещё — раскроем реальные кейсы, когда срочный рынок позволяет заработать на падении акций без их продажи.

Что такое основной рынок ВТБ: механика и инструменты

Основной (или спотовый) рынок — это классическая площадка для покупки/продажи активов с немедленной поставкой. Когда вы покупаете акцию Газпрома на спотовом рынке через ВТБ Мой Брокер, она сразу появляется в вашем портфеле, а деньги списываются со счёта. Здесь нет кредитного плеча, нет обязательств на будущее — только реальные ценные бумаги.

В ВТБ на основном рынке доступны:

  • 📈 Акции российских и зарубежных компаний (более 800 эмитентов)
  • 💰 Облигации федерального займа (ОФЗ), корпоративные и муниципальные
  • 💱 Валюта: доллар, евро, юань, а также валютные пары (USD/RUB, EUR/RUB)
  • 🪙 ETF на индексы (например, FXRL — ETF на индекс Мосбиржи)
  • 🛢️ Товары: фьючерсы на золото, нефть (через структурные продукты)

Главное преимущество спотового рынка — простота. Вы становитесь реальным владельцем актива и можете получать дивиденды (в случае акций) или купонный доход (по облигациям). Однако здесь есть и минусы:

  • ⚠️ Нужны полные средства для покупки актива (нет кредитного плеча)
  • ⚠️ Доходность ограничена ростом цены актива (нельзя заработать на падении)
  • ⚠️ Комиссии за сделки (в ВТБ — от 0,05% до 0,3% в зависимости от тарифа)
💡

Если вы только начинаете инвестировать, начните с облигаций ОФЗ на основном рынке — они считаются самыми надёжными инструментами в ВТБ с доходностью ~8-10% годовых (по состоянию на июнь 2026).

Срочный рынок ВТБ: как работают фьючерсы и опционы

Срочный рынок (или рынок деривативов) в ВТБ — это площадка для торговли контрактами, цена которых зависит от базового актива (акции, индекса, валюты, товара). Здесь не покупают сами активы, а заключают соглашения о их покупке/продаже в будущем. Например, фьючерс на акции Сбербанка с исполнением через 3 месяца позволяет зафиксировать цену сегодня и получить прибыль, если через 3 месяца акция подорожает (или подешевеет — если вы продали фьючерс).

В ВТБ Брокер на срочном рынке доступны:

  • 📊 Фьючерсы на индексы (RIM — индекс Мосбиржи), акции (SBER, GAZP), валюту (Si — доллар), товары (BR — нефть Brent)
  • 🔄 Опционы (колл и пут) на те же активы
  • 📉 Свопы (для опытных трейдеров)

Основное отличие от спотового рынка — кредитное плечо. Например, для фьючерса на Сбербанк в ВТБ требуется ~10-15% от стоимости контракта в качестве гарантийного обеспечения. Это позволяет управлять крупными позициями с небольшими деньгами, но и риски возрастают кратно.

📊 Какой инструмент срочного рынка вы считаете самым рискованным?
Фьючерсы на акции
Опционы
Фьючерсы на валютные пары
Фьючерсы на нефть
Параметр Основной рынок Срочный рынок
Тип актива Реальные ценные бумаги Контракты (деривативы)
Кредитное плечо Нет Да (от ×5 до ×20)
Возможность коротких продаж Ограничена (только через брокера) Да (продажа фьючерсов/опционов)
Сроки сделок T+2 (расчёт через 2 дня) От 1 дня до нескольких месяцев
Риск потерь Ограничен вложенной суммой Может превышать депозит (маржин-колл)

Ключевые отличия: сравнение по 5 критериям

Чтобы понять, какой рынок подходит именно вам, сравним их по ключевым параметрам:

  1. Ликвидность. На основном рынке ликвидность выше — акции голубых фишек (Сбербанк, Лукойл) торгуются с минимальным спредом. На срочном рынке ликвидны только популярные фьючерсы (например, на индекс RIM), а экзотические контракты могут «зависнуть» без покупателей.
  2. Волатильность. Деривативы реагируют на изменения цены базового актива сильнее. Например, если акция Газпрома вырастет на 5%, фьючерс на неё может подорожать на 10-15% из-за плеча.
  3. Комиссии. В ВТБ комиссия на срочном рынке ниже — от 0,01% за сделку (против 0,05% на спотовом). Но есть плата за гарантийное обеспечение (GO).
  4. Налоги. На обоих рынках действует НДФЛ 13% с прибыли, но на срочном рынке налоговая база рассчитывается по итогам года с учётом всех сделок (можно зачесть убытки).
  5. Сложность. Для торговли деривативами нужно понимать маржин-коллы, вариационную маржу, экспирацию. На спотовом рынке механика проще.
💡

На срочном рынке можно заработать даже на падении рынка — например, продавая фьючерсы на индекс Мосбиржи (RIM) в период кризисов. На спотовом рынке для этого пришлось бы брать акции в короткую продажу, что сложнее и дороже.

Примеры стратегий: как комбинировать оба рынка

Опытные трейдеры в ВТБ часто используют оба рынка одновременно для хеджирования рисков или увеличения доходности. Рассмотрим 3 реальные стратегии:

1. Хеджирование портфеля акций

Допустим, у вас есть акции Сбербанка на основном рынке, но вы опасаетесь коррекции. Можно купить опцион пут на фьючерс SBER — это страховка. Если акция упадёт, прибыль по опциону компенсирует убытки.

2. Арбитраж между спотом и фьючерсами

Иногда цена фьючерса на акцию Лукойла отклоняется от спотовой цены. Можно купить акцию на основном рынке и продать фьючерс на неё, зафиксировав разницу (если цены сойдутся к экспирации).

3. Спекуляции на волатильности

Перед публикацией отчётности компании (например, Ростелекома) можно купить опционы колл и пут одновременно (стратегия стрэддл). Если цена сильно двинется в любую сторону, вы заработаете.

Изучите термины: вариационная маржа, экспирация, страйк|Попробуйте торговать на демо-счёте ВТБ|Рассчитайте максимальный риск на сделку (не более 5% от депозита)|Настройте стоп-лосс для автоматического закрытия убыточных позиций-->

Риски срочного рынка: чего боятся трейдеры ВТБ

Срочный рынок предлагает высокий потенциал доходности, но и риски здесь выше. Вот 3 ключевые опасности, о которых предупреждает сам ВТБ Брокер:

⚠️ Внимание: При торговле фьючерсами с плечом ×10 падение цены базового актива всего на 10% приведёт к потере всего депозита. Брокер принудительно закроет позицию по маржин-коллу, даже если вы надеялись на откат.

Другие риски:

  • 🕳️ Гэп-риск: Если цена актива резко изменится за ночь (например, из-за санкций), ваш стоп-лосс может не сработать, и убытки превысят ожидаемые.
  • ⏳ Экспирация: Опционы и фьючерсы имеют срок истечения. Если вы не закроете позицию вовремя, брокер спишет убытки автоматически.
  • 💸 Дополнительные комиссии: Помимо стандартных комиссий, на срочном рынке могут взиматься плата за продление позиций (ролловер) или штрафы за нехватку средств на счёте.

По статистике ВТБ, 72% частных трейдеров, начавших торговать деривативами без подготовки, теряют деньги в первые 3 месяца. Поэтому брокер предлагает:

  • 📚 Бесплатные вебинары по основам срочного рынка
  • 🎓 Тест на знание деривативов перед открытием доступа
  • 🛡️ Лимиты на максимальное плечо для новичков
Что такое "шорт-сквиз" и почему он опасен?

"Шорт-сквиз" (short squeeze) — это резкий рост цены актива, вызванный массовым закрытием коротких позиций. Например, если многие трейдеры продали фьючерсы на Норникель, ожидая падения, но цена вдруг пошла вверх, они вынуждены срочно выкупать контракты, что ещё сильнее разгоняет цену. В 2021 году такой сквиз на акциях GameStop привёл к убыткам хedge-фондов на миллиарды долларов. На срочном рынке ВТБ аналогичные ситуации происходят с фьючерсами на валютные пары (например, USD/RUB во время геополитических кризисов).

Тарифы ВТБ: сколько стоит торговля на каждом рынке

Стоимость торговли в ВТБ Мой Брокер зависит от выбранного тарифа и типа рынка. Вот актуальные комиссии на 2026 год:

Тариф Основной рынок (акции, облигации) Срочный рынок (фьючерсы, опционы) Минимальная комиссия
Инвестор 0,05% от сделки 0,01% от сделки 50 ₽
Трейдер 0,025% от сделки 0,005% от сделки 30 ₽
Премиум 0,015% от сделки 0,003% от сделки 20 ₽

Дополнительные расходы:

  • 📄 Плата за гарантийное обеспечение (GO): ~10-15% от стоимости фьючерса (возвращается после закрытия позиции).
  • 🔄 Ролловер: комиссия за перенос позиции на следующий торговой день (от 0,01%).
  • 💼 Плата за обслуживание счёта: от 0 ₽ (при активности) до 290 ₽/мес (при нулевом балансе).

Пример расчёта: если вы купили фьючерс на Сбербанк по цене 300 ₽ (лот — 100 акций) с плечом ×10, то:

  • Стоимость контракта: 300 × 100 = 30 000 ₽
  • Гарантийное обеспечение: 30 000 × 10% = 3 000 ₽
  • Комиссия (тариф «Трейдер»): 30 000 × 0,005% = 1,5 ₽
💡

Чтобы снизить комиссии на срочном рынке, используйте тариф "Премиум" (от 3 млн ₽ на счёте) — он даёт скидку до 50% на фьючерсы и опционы.

Как начать торговать: пошаговая инструкция для клиентов ВТБ

Если вы решили попробовать торговать на основном или срочном рынке через ВТБ, следуйте этому алгоритму:

  1. Откройте брокерский счёт:

    Заявка оформляется в приложении ВТБ Мой Брокер или на сайте. Потребуется паспорт и ИНН. Счёт открывается за 1 день.

  2. Пополните счёт:

    Минимальная сумма — 1 000 ₽. Деньги поступят мгновенно при переводе с карты ВТБ.

  3. Пройдите тестирование:

    Для доступа к срочному рынку нужно сдать тест на знание деривативов (10 вопросов, допускается 1 ошибка).

  4. Выберите тариф:

    Новичкам подходит «Инвестор», активным трейдерам — «Трейдер» или «Премиум».

  5. Установите терминал:

    ВТБ предлагает Quik (для ПК) или мобильное приложение ВТБ Мой Брокер.

  6. Настройте риск-менеджмент:

    Установите стоп-лоссы, лимиты на плечо и максимальный убыток на сделку.

⚠️ Внимание: Перед первой сделкой на срочном рынке проверьте уровень маржинальных требований в личном кабинете. Если средств на счёте недостаточно для покрытия возможных убытков, ВТБ принудительно закроет позицию, даже если вы в этот момент не в сети.

FAQ: Частые вопросы о рынках ВТБ

Могу ли я торговать на срочном рынке ВТБ без тестирования?

Нет. С 2022 года ЦБ РФ обязал всех брокеров, включая ВТБ, проводить тестирование перед предоставлением доступа к деривативам. Тест проверяет знание терминов (фьючерс, опцион, страйк, экспирация) и рисков. При неудачной попытке можно пересдать тест через 24 часа.

Что будет, если не закрыть фьючерс до экспирации?

Если вы не закроете позицию по фьючерсу до даты экспирации, брокер автоматически проведет поставку (для товарных фьючерсов) или расчёт денежными средствами (для индексных фьючерсов). Например, если у вас открыт фьючерс на индекс RIM, по итогам торгов в день экспирации будет рассчитана разница между ценой открытия и закрытия, которая спишется/зачислена на ваш счёт.

Можно ли заработать на срочном рынке без большого депозита?

Да, благодаря кредитному плечу. Например, при депозите 10 000 ₽ и плече ×10 вы можете контролировать позицию на 100 000 ₽. Однако помните: при неблагоприятном движении цены убытки тоже умножаются на 10. ВТБ рекомендует новичкам начинать с плеча не выше ×3-×5.

Какие налоги платят на основном и срочном рынке?

На обоих рынках действует НДФЛ 13% с прибыли. Однако на срочном рынке налоговая база рассчитывается по итогам года с учётом всех сделок (можно зачесть убытки одного инструмента прибылью от другого). На основном рынке налог удерживается при продаже каждого актива отдельно.

Чем опасен срочный рынок для новичков?

Основные риски:

  • Потеря всего депозита из-за высокого плеча.
  • Сложность прогнозирования (цена деривативов зависит от многих факторов: волатильность, время до экспирации, процентные ставки).
  • Психологическое давление (быстрые изменения цен могут приводить к импульсивным решениям).

ВТБ советует начинать с виртуального счёта или торговать минимальными лотами.