Купоны по облигациям в ВТБ Инвестиции: полное руководство для инвестора

Что такое купоны по облигациям и зачем они нужны?

Если вы только начинаете разбираться в инвестициях, термин «купон по облигации» может показаться чем-то сложным — как будто речь идёт о скидочных купонах в магазине. На самом деле это один из ключевых механизмов получения дохода от облигаций, и в ВТБ Инвестиции он работает максимально прозрачно. Купон — это фиксированный или переменный процентный платеж, который эмитент (например, государство или компания) выплачивает владельцу облигации за то, что тот одолжил ему деньги.

Представьте, что вы купили облигацию федерального займа (ОФЗ) на 100 000 рублей с купонной ставкой 8% годовых. Это значит, что раз в полгода (или чаще — зависит от условий выпуска) вы будете получать купонный доход в размере 4 000 рублей. При этом сама облигация остаётся у вас на руках, и по истечении срока её погашения вы вернёте номинал — те же 100 000 рублей. Таким образом, купоны — это ваш пассивный доход от инвестиций, который не требует продажи актива.

В ВТБ Инвестиции купоны по облигациям автоматически зачисляются на ваш брокерский счёт в день выплаты. Их можно реинвестировать (купить новые ценные бумаги), вывести на карту или оставить на счёте для дальнейших операций. Главное преимущество купонов — предсказуемость: вы заранее знаете, сколько и когда получите, в отличие от дивидендов по акциям, которые могут меняться.

Как формируется размер купона: фиксированная vs плавающая ставка

Размер купона зависит от типа облигации и условий её выпуска. В ВТБ Инвестиции доступны оба основных вида:

• 📌 Фиксированный купон — ставка заранее известна и не меняется на протяжении всего срока обращения облигации. Например, ОФЗ 26212 с купоном 7,5% годовых.
• 📈 Плавающий купон — ставка привязана к ключевой ставке ЦБ или другому индексу (например, MOSPRIME) и пересматривается каждые 3–6 месяцев. Пример: облигации ВТБ Банка с купоном «MOSPRIME + 1%».
• 🔄 Переменный купон — ставка может изменяться по заранее определённому графику (например, снижаться каждый год). Встречается реже.

Фиксированные купоны подходят консервативным инвесторам, которые хотят точно знать свой доход. Плавающие — тем, кто рассчитывает на рост ставок в будущем. Например, если вы купили облигацию с плавающим купоном MOSPRIME + 0,5% в 2023 году, когда MOSPRIME был 8%, то ваш купон составил 8,5%. А если в 2026 году MOSPRIME вырос до 12%, то и купон увеличится до 12,5%.

⚠️ Внимание: При покупке облигаций с плавающим купоном на вторичном рынке (не на первичном размещении) обращайте внимание на текущую доходность к погашению (YTM). Она может отличаться от номинальной купонной ставки из-за изменения рыночной цены облигации.

Когда и как выплачиваются купоны в ВТБ Инвестиции

Дата выплаты купонов называется купонной датой и указана в условиях выпуска облигации. В ВТБ Инвестиции вы можете увидеть её:

• 📱 В мобильном приложении: Портфель → Облигации → Выбрать бумагу → Информация → Купоны.
• 💻 На сайте: в личном кабинете в разделе Мои инвестиции → Облигации.
• 📄 В проспекте эмиссии (документ с подробными условиями облигации).

Обычно купоны выплачиваются 2–4 раза в год, но бывают и ежемесячные выплаты (например, у некоторых корпоративных облигаций). Деньги поступают на брокерский счёт в течение дня после купонной даты. Важно: если вы продаёте облигацию после даты отсечки (обычно за 2–5 дней до выплаты), купон получит новый владелец. Чтобы получить купон, облигация должна быть у вас в портфеле в момент отсечки.

Тип облигации	Частота выплат	Примерный размер купона (2026)	Налог на купоны
ОФЗ (государственные)	2 раза в год	6–9% годовых	13% для физлиц
Муниципальные облигации	2–4 раза в год	7–10% годовых	0% (льгота при владении >3 лет)
Корпоративные (крупные компании)	1–4 раза в год	8–12% годовых	13%
Еврооблигации (в валюте)	2 раза в год	3–6% годовых	13% (с 2026 года)

Налоги на купоны: сколько придётся отдать государству

В России купоны по облигациям облагаются налогом на доходы физических лиц (НДФЛ) в размере 13% для резидентов. Исключения:

• 🏛️ Муниципальные облигации: если вы владели ими более 3 лет, налог на купоны не взимается (льгота по ст. 214.1 НК РФ).
• 🌍 Еврооблигации: с 2026 года налог на купоны составляет 13% (ранее был 0% для некоторых выпусков).
• 📉 ОФЗ-н (налоговые облигации для ИИС): купоны не облагаются налогом, если облигации куплены в рамках индивидуального инвестиционного счёта (ИИС) типа А.

В ВТБ Инвестиции налог удерживается автоматически: вы получаете купон за минусом 13%, а брокер перечисляет сумму налога в бюджет. Например, если купон составил 1 000 рублей, на счёт поступит 870 рублей, а 130 рублей уйдут на налог. Исключение: при владении муниципальными облигациями более 3 лет налог не удерживается — вам придётся самостоятельно подтвердить право на льготу через декларацию 3-НДФЛ.

⚠️ Внимание: Если вы покупаете облигации через ИИС типа Б (с налоговым вычетом на взносы), купоны всё равно облагаются налогом 13%. Льгота распространяется только на доход от продажи ценных бумаг при закрытии счёта.

Как купить облигации с купонами в ВТБ Инвестиции: пошаговая инструкция

Чтобы начать получать купонный доход, достаточно выполнить несколько шагов:

Рассмотрим процесс подробнее:

1. Откройте брокерский счёт или ИИС. Если счёта ещё нет, зарегистрируйтесь в приложении ВТБ Инвестиции (потребуется паспорт и СНИЛС). ИИС даёт дополнительные налоговые льготы, но имеет ограничения по пополнению (до 1 млн рублей в год).
2. Пополните счёт. Минимальная сумма для покупки облигаций — от 1 000 рублей (стоимость одной облигации может быть выше). Деньги зачисляются мгновенно с карты ВТБ или в течение дня с карт других банков.
3. Выберите облигацию. В приложении перейдите в раздел Облигации, отфильтруйте по типу (ОФЗ, корпоративные, муниципальные) и сортируйте по купонной доходности или доходности к погашению (YTM).
4. Изучите условия. Обратите внимание на:
   • 📅 Дату ближайшего купона (чтобы не пропустить выплату).
   • 💰 Размер купона (фиксированный или плавающий).
   • 📉 Доходность к погашению (YTM) — она учитывает не только купоны, но и возможную разницу между ценой покупки и номиналом.

Купите облигацию. Укажите количество лотов (1 лот = 1 облигация) и подтвердите сделку. Комиссия ВТБ Инвестиции за покупку облигаций — 0,05% от суммы (минимум 30 рублей).

Что такое YTM и почему это важнее купона?

Доходность к погашению (Yield to Maturity, YTM) — это реальная доходность облигации с учётом её текущей рыночной цены, купонов и номинала при погашении. Например, если облигация с номиналом 1 000 ₽ и купоном 8% торгуется на рынке за 950 ₽, её YTM будет выше 8%, потому что инвестор ещё и заработает на разнице между ценой покупки и номиналом.

Топ-5 облигаций с высокими купонами в 2026 году (по данным ВТБ Инвестиции)

На момент обновления статьи (июнь 2026) в ВТБ Инвестиции доступны облигации с привлекательной купонной доходностью. Вот несколько примеров:

Название облигации	Эмитент	Купонная ставка	Частота выплат	YTM (доходность к погашению)
ОФЗ 26236	Минфин РФ	8,5% (фикс.)	2 раза в год	8,7%
РЖД BO-002R-01	РЖД	9,2% (фикс.)	4 раза в год	9,5%
ВТБ BO-24	ВТБ Банк	MOSPRIME + 1,2%	4 раза в год	10,1%
Москва BO-35	Город Москва	8,8% (фикс.)	2 раза в год	9,0% (льгота по налогу)
Газпром BO-30	Газпром	9,5% (фикс.)	2 раза в год	9,8%

Обратите внимание: YTM может меняться в зависимости от рыночной цены облигации. Например, если спрос на облигацию растёт, её цена увеличивается, а YTM снижается (и наоборот). Поэтому перед покупкой всегда проверяйте актуальную доходность в приложении ВТБ Инвестиции.

Частые ошибки инвесторов при работе с купонами

Даже опытные инвесторы иногда теряют часть дохода из-за незнания нюансов. Вот самые распространённые ошибки:

• 🕒 Пропуск даты отсечки. Если продать облигацию за день до купонной выплаты, но после даты отсечки, купон достанется новому владельцу. В ВТБ Инвестиции дату отсечки можно увидеть в информации об облигации.
• 📉 Покупка по завышенной цене. Если облигация торгуется значительно дороже номинала, её YTM может быть ниже купона. Например, облигация с купоном 10% и ценой 110% от номинала принесёт реальную доходность около 5–6%.
• 💸 Игнорирование налогов. Многие забывают, что 13% от купона уходит на налог. При расчёте доходности учитывайте чистую сумму.
• 🔄 Реинвестирование без анализа. Автоматическое покупка новых облигаций на полученные купоны может привести к накоплению низкодоходных бумаг. Лучше сравнивать YTM перед реинвестированием.

Чтобы избежать этих ошибок, всегда проверяйте:

1. Дата ближайшего купона и отсечки (Информация → Купоны в приложении).
2. Текущая доходность к погашению (YTM), а не только размер купона.
3. Налоговые последствия (особенно для муниципальных облигаций и ИИС).

⚠️ Внимание: Если вы покупаете облигации с плавающим купоном, следите за динамикой ключевой ставки ЦБ. При её снижении доходность таких облигаций падает, и их рыночная цена может уйти в минус.

FAQ: Ответы на частые вопросы о купонах в ВТБ Инвестиции

Можно ли жить на доход от купонов?

Теоретически да, но для этого нужен крупный портфель. Например, при средней доходности 8% годовых и ежемесячных выплатах для пассивного дохода в 50 000 рублей в месяц потребуется портфель облигаций на 7,5 млн рублей. На практике инвесторы комбинируют купоны с дивидендами по акциям и другими источниками дохода.

Что делать, если купон не пришёл в срок?

Сначала проверьте:

1. Была ли облигация у вас в портфеле на дату отсечки.
2. Не изменилась ли дата выплаты (иногда эмитенты переносят её).
3. Нет ли технических работ в ВТБ Инвестиции (информация в приложении или на сайте).

Если всё в порядке, но купон не поступил, обратитесь в поддержку брокера через чат в приложении или по телефону 8 800 100-24-24.

Можно ли продать облигацию и сохранить купон?

Да, но только если продажа произошла до даты отсечки. Дата отсечки — это момент, когда формируется список владельцев, имеющих право на купон. Обычно она наступает за 2–5 рабочих дня до купонной даты. В ВТБ Инвестиции дату отсечки можно увидеть в информации об облигации или в календаре корпоративных событий.

Какой налог на купоны по еврооблигациям в 2026 году?

С 1 января 2026 года купоны по еврооблигациям российских эмитентов облагаются налогом 13% (ранее для некоторых выпусков налог был 0%). Исключение — еврооблигации, выпущенные до 2021 года и не попадающие под новые правила (уточняйте в проспекте эмиссии).

Чем купоны отличаются от дивидендов?

Основные различия:

Критерий	Купоны по облигациям	Дивиденды по акциям
Источник дохода	Процентный платеж по долговому инструменту	Часть прибыли компании
Стабильность	Фиксирована или привязана к ставке	Зависит от финансовых результатов компании
Налог	13% (кроме муниципальных облигаций >3 лет)	13% (15% для нерезидентов)
Риск невыплаты	Низкий (особенно у ОФЗ)	Высокий (компания может не выплатить)